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2024年5月18日 | 3条评论 | 体育资讯 | 乐鱼君

• 营业总收入： 608.01 亿美元，同比增长 28%

• 毛利： 494.71 亿美元，同比增长 26.77%

• 毛利率： 81.37 %，同比下降 0.76 个百分点

• 归母净利润： 158.48 亿美元，同比下降 14%

• 经营现金流： 318.62 亿美元，同比增长 24.65%

• 自由现金流： 7.84 亿美元，同比下降 90.83%

• 基本每股收益： 6.23 美元，同比下降 14.42%

• 稀释每股收益： 6.18 美元，同比下降 13.45%

• 资产负债率： 41.94 %

AI 解读

Meta 2026 财年第二财季营收 608.01 亿美元，超出市场一致预期的 602.6 亿美元，归母净利润 158.48 亿美元，稀释每股收益 6.18 美元低于市场预期的 7.22 美元。

财报亮点

• 广告业务持续增长：总广告营收 593.63 亿美元，同比增长 27%，Family of Apps 日活用户达到 36 亿，同比增长 3%；广告曝光量同比增长 14%，单次广告平均价格同比提升 12%，广告业务韧性凸显。

• AI 驱动业务增长：Meta 认为 AI 正在加速核心业务发展，为下一代产品赋能，并打开全新企业级市场空间，AI 对广告转化率的提升效果已经逐步显现。

未来业绩指引

• 第三季度营收指引区间为 610 亿美元～640 亿美元，汇率预计对同比增速形成约 1% 的逆风。

• 2026 全年总费用指引区间调整为 1650 亿美元～1690 亿美元，上调了费用指引下限以计入第二季度 24 亿美元法律相关支出，仍预计全年营业利润高于 2025 年。

• 2026 年资本开支指引区间收窄为 1300 亿美元～1450 亿美元，此前指引为 1250 亿美元～1450 亿美元。

• 2026 年剩余季度税率预计为 15%～17%，较此前 13%～16% 的预期有所上调。

风险提示

目前多个市场存在青少年相关监管审查，美国本年度有多起相关诉讼待审，最终可能对公司产生重大损失；AI 资本开支大规模扩张持续压制现金流，本季度自由现金流仅为 7.84 亿美元，同比下降 90.83%，高投入下的回报节奏仍存在不确定性。

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